前幾天有人問我一個問題：「喜歡逛寶雅就買寶雅股票，喜歡表演藝術就買寬宏藝術，有搞頭嗎？文青適合買誠品嗎？」

剛好我的健身房從窗戶往外看，對面就是一間超大型的寶雅。要從日常生活找股票，身邊到處都是上市櫃公司。

而且「從生活中找股票」這件事，有一位很有名的投資人談過——彼得林區（Peter Lynch）。

彼得林區在《One Up on Wall Street》說過，一般投資人可以利用自己的工作、消費經驗，以及對產品和服務的了解，發現值得進一步研究的公司。但這個觀念常被簡化成「Buy what you know」，甚至變成「喜歡某個產品，就去買那家公司的股票」。這並不是他的原意。

彼得林區強調，喜歡一家店或某項產品，可以成為進一步研究公司的理由，卻不能取代後續的研究。 

這就回到一開始的問題。

喜歡逛寶雅，可以注意寶雅；喜歡表演藝術，可以研究寬宏藝術；喜歡逛誠品，也可以看看誠品生活。問題是，真的準備拿錢買股票時，需要再問自己：「我買這檔股票，是為了賺什麼錢？」

我在《我用四年就財富自由》裡，把自己的投資方式稱為「一魚三吃」。同一份資金，用來創造三種收入，其中核心持股與衛星持股負責的工作就不同。核心持股負責防禦，每年穩定配發現金股利，建立退休後的現金流；衛星持股負責攻擊，我希望透過大方配發股票股利，增加持有的股票張數。

當我看到一家生意很好的公司，不會只問「這家公司好不好」，還會看它能不能完成我要它做的工作。拿寶雅、寬宏藝術、誠品生活來說，正好可以看見幾種不同的投資思考面向。

#寶雅，應該是很容易讓人從生活中注意到的公司。

門市多、消費者熟悉，經過店門口也常常可以直接看到人潮。如果自己又是寶雅的常客，很容易產生「生意這麼好，股票是不是也值得買？」的想法。

寶雅的股利配發紀錄確實很不錯，目前已經連續27年發放股利。2021年至2025年也連續配發股票股利，不過2026年配發25.5元現金股利，沒有股票股利；近5年平均現金殖利率約3.75%。 

如果拿我的核心持股條件來看，寶雅的規模首先就不符合「股本 > 1,000億元」這項要求，當然也不符合殖利率要求。

若從衛星持股的方向觀察，它的長期配息及曾經連續配股紀錄會讓我繼續往下研究，但仍然必須檢查營收成長率、近10年平均合計殖利率等條件。

分析這麼多，並不是不符合我的條件，寶雅救沒有投資價值。

如果有投資人看好的是寶雅持續展店、營收與獲利長期成長，期待公司成長最後反映在股價上，他主要想賺的可能是資本利得。

他的投資目的和我的退休現金流不同，判斷標準當然也不同。

再來看 #寬宏藝術。

寬宏2026年配發18.7元現金股利，以除息前股價144元計算，現金殖利率達12.99%。 

12.99%！單看一年的殖利率，真的很吸引人。

可是往過去看：2025年配7元、2024年5.3元、2023年0.5元，2022年則沒有配發股利。目前是連續4年發放股利；股票股利則曾在2017年至2019年連續配發，之後便沒有繼續。 

這就是為什麼我的條件會要求「連續」和「平均」。如果我要建立退休後的現金流，不能只因為今年殖利率12.99%，就忽略前面的紀錄。

但喜歡表演藝術、熟悉這個產業的投資人，可能關注的是大型演唱會、展覽及熱門IP帶來的營收與獲利機會。他想掌握的可能是公司獲利較好的年度，以及伴隨而來的股價表現。

他要賺的是產業與公司成長帶來的資本利得，就不需要拿我的退休現金流標準要求寬宏。

所以「喜歡表演藝術，就研究寬宏藝術」，我覺得合理。只是從「我很熟這個產業」走到「我要買這檔股票」，中間還是要做功課。

文青適合買 #誠品 嗎？

最後是誠品。喜歡買書、逛書店、看展覽的人，對誠品這個品牌應該都不陌生。

可是「我喜歡誠品」跟「我認為誠品生活值得投資」，判斷依據還是不同。

如果一家公司的配息紀錄、殖利率、規模及成長條件不符合我的核心或衛星持股要求，我就不會因為喜歡這個品牌，把它放進原有的投資系統。

但其他投資人仍然可能找到自己的投資理由。

例如，有人研究的是一家曾經虧損的公司，營運是否逐漸改善；如果未來獲利回升，市場是否可能重新評價這家公司。這類投資人想找的是營運復甦的轉機，以及可能產生的資本利得。

這跟我用核心持股建立退休現金流，研究的是不同面向。

所以文青當然可以研究誠品，只是「我是文青」目前還不能直接拿來當選股條件。

從生活中選股有沒有搞頭？

回到一開始的問題：

喜歡逛寶雅，就買寶雅；喜歡表演藝術，就買寬宏藝術；文青，就買誠品。可以嗎？

我覺得從這些地方開始找股票，很可以。因為日常生活可能讓我們比別人更早注意到一家公司。

常逛寶雅的人，可能很快發現門市愈開愈多；經常看表演的人，可能比我更了解今年有哪些熱門演唱會和展覽；長期逛誠品的人，也可能很早就感受到門市人流或消費方式的改變。

這些都是研究公司的起點。

但最後要不要買，我還是會回到：我準備靠這檔股票賺什麼錢？

有人要的是企業長期成長帶來的資本利得。有人研究產業景氣與獲利循環。有人尋找營運谷底翻揚的轉機。

而我的核心持股負責提供退休現金流，衛星持股則負責增加股票張數，所以我有自己的篩選條件。

一檔股票不符合我的選股條件，不代表它沒有搞頭。只是我要的，可能不是它最擅長提供的東西。

喜歡一家公司的產品或服務，可以是開始研究它的理由。至於要不要成為它的股東，還是老話一句：「我想靠它賺什麼錢？」