買車時，我已經準備好足以支付車款的資金，但最後仍選擇貸款。因為付款方式會影響接下來幾年的資金運用：一次付清，這筆錢就轉成車子；分期支付，則是在負擔利息的同時，保留一部分資金繼續投資。這是我在做大筆支出決定時，會一起比較的事情。

這裡有個重要的前提：我原本就付得起這台車。先備妥車款，再選擇延後支付，與手上資金不足、希望借錢投資後賺出車款，起點不同。我考慮的是，已經累積下來的資金，如何配合消費需求與原有投資安排，讓付款時間更有彈性。

採訪中提到，我採用的車貸方案，前期月付金較低，後續逐步增加，最後還有一筆尾款。這種安排讓較多資金在前期留在手上，但也代表後面的付款責任仍然存在。因此，評估時要看完整的付款表：總共支付多少利息、各階段要付多少錢，以及尾款何時到期。前幾年月付金較低，只是整份安排的一部分。

保留下來的資金，則可以繼續參與原有的投資。我在《我用四年就財富自由》中，重視現金股利、股票股利與再投入如何共同累積資產；付款方式的選擇，也會影響這個累積過程。當資金沒有一次全數支出，就仍有機會產生收益，並保留後續調度的空間，這是我願意評估貸款成本的原因。

不過，報導中提到的個股歷史殖利率，需要放回它原本的計算背景理解。合計殖利率可能包含現金股利與股票股利，不能全數視為當年度可用來繳貸款的現金；過去的平均數，也不等於往後每年固定能取得的收益。因此，拿一個歷史殖利率減掉車貸利率，不能直接當成未來每年穩賺的利差。實際成果仍要看持有期間的股利、股價變化，以及支付的借款成本。

還款的時間也要一起考慮。貸款有明確的付款日期，投資收益卻未必按照同一張時間表出現。尤其採用期末有尾款的方案，前期保留下來的資金，仍須連同未來的付款需求一起安排。對我而言，保留資金的價值包括收益機會，也包括需要用錢時的調度能力；若把每筆錢都投入，卻忽略已知的支出，反而失去了原本想保留的彈性。

我也會透過調節既有持股、取得價差來運用資金，今年的價差收入並不全來自質借部位。車貸與書中的股票質借，各有不同用途與還款條件，評估時需要一起看總借款、利息與現金流，不能每筆分開看都覺得負擔不大，合起來卻超出原本的安排。書中對質借額度保留餘裕的原則，也是同樣的考量：資金可以提高運用效率，同時要留有承受變動的空間。

謝謝旺得富李宗莉記者的採訪。買車選擇付現或貸款，對我而言是一項完整的資金決策，需要把支出、成本、收益與還款時間放在一起計算。我願意支付多少利息，取決於保留這筆資金能帶來什麼用途，以及整體財務是否仍有餘裕。付款安排與投資計畫能夠彼此配合，才是這次選擇貸款的意義。

專訪：旺得富系列專訪第四篇