這篇繼續來談談最近看到的，元大銀行新推出的「元氣馬上貸(股票庫存即財力證明)」信貸。
網路上有許多討論。有人比較利率、有人比較額度、也有人計算：如果利率只有2.2%，是不是比股票質借更划算？
但我研究到最後，腦袋裡一直卡著另一個問題。而且這個問題，始終沒有答案。
借錢，本來就是要拿去賺錢。
可是……要怎麼賺？
很多人看到2.2%的利率，第一個反應是：「只要投資報酬率超過2.2%，不就好了？」
這句話聽起來很合理。但是，事情沒有這麼簡單。
我的投資方式，不是每天都有獲利。
我是存股的人。我的操作節奏大概是：見綠布局–>領股息–>增加持股；股價大幅回檔時分批佈局、上漲時階梯式停利，再把錢還給銀行。有時候，一檔股票至少持有好幾個月甚至好幾年。
問題來了。如果今天借的是信貸，下個月開始，銀行就要我固定還本金。
請問：我的股票獲利會配合銀行的還款時間嗎？
當然不會。
市場沒有義務配合我的貸款。
股市很有趣。有時候，我買進之後，三個月都沒什麼表現。有時候，反而先再跌一段，一陣子後，才開始慢慢反映價值。這種事情，每個投資人都遇過。可是銀行不會因為市場不好，就暫停跟你收款。它每個月都會來，不管市場漲，還是跌。
真正的問題，不是利率，而是現金流。
如果我的投資策略，本來就是等待，那麼，每個月固定還款，和我的投資節奏就是互相衝突的。我不是付不起，而是我找不到一個合理的獲利模式。
股票質借就不一樣。
很多人把股票質借和信貸放在一起比較，甚至是兩邊都來一點，甚至近期許多膽子大的人，做到「四貸同堂」甚至「六貸同堂」。但是先不管幾「貸」同堂，這些貸款跟股票質借的差別，不是利率，而是時間。
股票質借，只要維持率安全，你可以等待。等價差、等配息、等自己的投資邏輯慢慢發酵。它給你的是時間。
而信貸，每個月固定攤還，它給你的，是一張還款時間表。
我不是反對信貸，我只是找不到它如何融入我的投資系統。
如果今天我是企業主，需要短期週轉；或者如果我今天是有穩定現金流(EX：薪水)的人，需要資金調度；又或者我是短線交易者。也許，這個產品很適合。
但如果今天是一位長期投資人，著眼點可能就不是在借不借得到，而是：你的投資節奏，能不能支撐這筆資金的還款需求。
很多人看金融產品，最先看的是利率，但如同這次分析的結論，在借出一筆錢之前，不妨先問自己一個問題：這個產品的還款現金流需求，和我的投資系統相容嗎？
如果答案是否定的，就算利率再漂亮、額度再高，對我來說，它也可能不是一個好的選擇。
下一篇我想聊另一個更有趣的問題—-
或許元大真正想賺的，根本不是這筆信貸的利息，而是更大的面向。
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