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時間來到2020年3月份股災，我終於有了用0056練習抄底的機會，那次使用三角形法向下加碼，總投入約600多萬，並沒有全部投入，就在等待還要跌的時候，突然就V型反彈了，這一波約賺了10%，是人生第一次做價差的成功經驗。
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大概2020年中把大多數獲利出場後，我覺得這種等了好久才突然出現股災，抄底等待V轉的行為需要緊密的盯盤，這種方式太累了，即使有了正確的判斷指標，每天還是過得心驚膽跳，加上有工作要做，沒辦法一直看盤，故該年就決定把所有本金都all in到穩定的存股大軍標的，建立起我的第一道退休持股大軍。
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挑選的方法為，beta值小於0.8、股本>1000億新台幣、平均10年EPS大於1.3元、平均股利大於1元，且連續10年都有配息，並剔除股價淨值比大於2，殖利率低於5%者。
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屏雀中選的標的，就是穩當的金融股，不是官股金控，就是大到不能倒私人金控，包含了兆豐金，第一金，玉山金。每一檔都近百張起跳，為的是配息有感。一旦有感，才有起點，我才有「那下一步要怎麼走？」的手感。
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下方附圖二，為我在2020年除權息前建立完成的存股大軍，遮掉的內容為投入成本在百萬以內的非主力跟風型標的，為了避免模糊焦點，就不在這裡討論。
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有了手感以後，我開始有成本殖利率的概念。
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所謂的成本殖利率就是依明年預估的配息除以你持有的成本來換算的殖利率，不是檯面上人家說的以當日收盤價買入的殖利率。成本殖利率有一個好處，在股市長期來說是上漲的前提下，又經過配股配息降成本，你的成本殖利率只會漸漸的變高，也就是在別人眼中只有5%殖利率的金融股，經過幾年配息配股下來拉低持有成本，在你的投資組合中很可能是10%甚至以上的水準。
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這一個觀點也是從「當下殖利率」的迷思中，跳脫出來的方法，自己拉一個表格計算，你可以發現，市面上的所謂最夯的高股息ETF，跟你自己的配置相較起來，孰勝孰敗還是很難分出軒輊。只比第一年，也許高股息還有誘因，但是持有幾年之後，你自己的投報率，通常都會贏過高股息ETF。
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有人說，你買的早啊，投入成本很低吧？其實，當年我還沒有位階高低的概念，我覺得既然決定要參加除權息，位階也不是挺重要，早買早配息。我當年為了參加除權息，還硬是搶在除息前買入28.9元的玉山金，貴得不得了！但是以波動(beta值)相對小的金融股來看，一旦把本金的概念轉換成現金流的概念之後，就算一時買貴了，長久下來，其實沒有太大的感受上的差異。
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曾經有人做了一個統計，假設有甲乙兩個人，同樣每年一次性投入本金，甲都買在每年的最低點，乙都買在每年的最高點，十年後，兩個人的總報酬率並沒有明顯的差異。這件事告訴我們，入場的位階如果你可以選擇，或是你要的是價差而非存股，買便宜總比買貴好；如果你不能選擇，或是要的不是價差，而是存股，那麼隨時都是買點。
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接著再來談投資組合的「加權殖利率」。
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設定好一個投資組合之後，把所有持股檔次的配股配息加權平均起來，就會得到自己的投資組合的「加權殖利率」，使用這個數值，你便可以初步了解，自己在不改變投資標的及權重的前提下，每年投入本金可以預期獲得的投資報酬率有多少。
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由於以上選股基於beta值低者進行，並且走存股的觀念，就是不會看漲高了就賣的前提下，這裡的報酬率僅以配息+配股市值計算，不計入持股的帳面未實現資本利得。
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可能你會說，每年配息多寡多少會影響啊，但那也是沒有辦法預估的事，尋找標的時就要盡量找到連續配息不間斷的績優生，就是這個道理，至少你不用擔心他不配，只是配多配少的問題。有空閒或投資比較上手，心理上有餘裕的人，可以去看藉由每個月金融股的營收結算去推算隔年股利，那個有興趣的人，有在分享此資訊的管道很多，就不在這邊贅述。
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有了「成本殖利率」、「加權殖利率」的數字，搭配上自己每年扣掉支出及稅費之後的淨流入現金流都當作可以追加投入股市的資金，自然可以開始拉三年，五年，十年模擬。其中條件你可以自己設定，我個人的作法是在計算來年之後可以追加投入股市的資金時，均以「無調薪、無獎金」的前提去滾算，這樣才不會高估能投入的金額。
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這個時候開始，你也會開始需要知道，自己每年究竟花掉多少錢，能存下多少錢？這個議題在高收入族群的腦中，很常都是沒有什麼概念的資訊，需要花一點時間去紀錄。我自己的粗淺的方法，是年末淨值減去年初淨值，得到的差額就算該年度花費。進一步再去回想該年度有哪些高額例外性的花費，將該年度花費扣掉例外性的高額花費之後，大概就是該年度的例行性總花費。如果你沒有什麼消費上的壞習慣，年度支出大概算到這麼細就可以了，不需要每天都在記帳，反而排擠到日常生活其他項目的可貴時光。
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藉由上述的滾算方式，以及了解自己的年支出概況之後，很快你就可以得出自己能夠達到退休所需現金流的時間點。這個表格再依每年實際淨投入金額更新，每年都會出現新的模擬，在這個過程中，每一天，每多買進一些單位數，你就會很開心且充滿期待地發現，退休的日子離你越來越近了！
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文末順便提及一點，如各位在附圖中可以看到的，我第一年建立的投資組合的「加權殖利率」是7.7%，我自己模擬滾算的可退休時間，我並不感到滿意，因此隔年除權息之前我給自己一個任務，就是納入部份成長股，提高投資組合的「加權殖利率」。
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下一篇將繼續談這件事。
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