今天是我離職滿一年的日子，有興趣的可以去精選文章那裡看去年這一天的文章，不過，過去的事情就過去了，沒什麼好再提起的。

 

生活中的很多時候，都牽扯到決策，決策背後的資訊，以及下決策的時間點。下錯決策是也不見得就會萬劫不復，可能會需要付出一些代價來彌補，但是如果可以的話，每個人都不希望下的決策有太大的錯誤。

 

#租賃三雄的倒楣事件

 

最近租賃三雄輪番倒楣，先是二月份，裕融(9941)因為宣佈不配發股票股利，股價下挫到近141.5元；接著是本月，租賃龍頭中租-KY(5871)因為24Q1營收衰退等各種原因，引來外資賣壓，市場猜測原因有好幾種說法，各位自己搜尋一下就有，哪種說法是真正的原因，其實也不重要，就讓時間來證明。

 

為什麼講到租賃？

 

也是剛好在二月份農曆過年期間，出去晃晃就買了一間房子，連假期間就直接訂下來，接著等開盤就是要去哪裡找頭期款的議題。

 

之前我有說過，我的股票質押有分成兩個水池，一些台灣五十成分股(牛皮的金融股為主)拿去質押，主要做四大金控的價差使用，另外還有一個水池我都沒有動到，其中一檔就是我前幾大持股之一的裕融(9941)。

 

為什麼沒有用到？說穿了，只是一開始，元大證券不肯收這種高波動的中小型股作為質押標的，我就乾脆不用，畢竟錢也不想要借太多，壓力太大。但是我注意到一件事，同為元大集團的成員，「元大證金」就收這這支標的，且農曆年前利率只有2.05%(後來提升到2.15%)。

 

因此在簽下房屋買賣合約的當時，我想過幾個動用資金的方法：

 

1.     拿裕融去元大證金質押，拿出來當頭期款(我證金都開戶開好了，但是沒有動用)

2.     拿原本的牛皮金融股去增貸，拿出來當頭期款

3.     出清部份持股拿來當頭期款

 

存股人士最討厭的就是賣出持股，所以真的非不得已，我也不想賣。

 

幾經思考計算，最後我放棄1, 2, 兩個選項，選擇3.。也因為開紅盤前幾天，就賣出盡可能多張的裕融，讓我即使沒有賺到18x元時候的甜頭，也躲過了164à14x這一段的下殺。這一段下殺，經過三個月了，到現在還在盤整中。

 

在決策的過程，我思考了哪些事情？

 

#槓桿工具的成本以及是否有償還展望

 

首先，就是要了解我預計使用的槓桿工具，耗費的成本是什麼，以及借了以後，我打算拿什麼去償還，償還之前的利息是多少，是否划算？

 

股票質借最大的好處是，只要我的質押標的物不動、維持率也沒有太差(也就是質借標的物的市值沒有太大的變化)、加上個人信用狀況等一些其他判斷依據，都沒有變化的話，基本上是可以無限期借下去的。它走的是循環利息的概念，基本上可以歸類於(但不等於)本金不用還的本金，同時又是市場上成本相對最低的一種借貸，只要你手上的持股夠好。

 

不還本金有一個最大的壞處，就是利息會一直累積，要一直付。

 

所以，一般人也不大會借長期，2.x%的利息一直付，積少成多也是很痛的，除非你有算過，找部份市值變化不大的高配息標的來幫你償還利息，只要你甘願付利息，也不是不行。

 

綜合上述資訊，得出一個結論：你拿股票去質押出來的錢，最好是投資在短中期有投報率的標的，不要拿去消費或買房，除非你在短期內(假設18個月)能另外生出全額的本金來還他。

 

否則，大部分股票質借的目的，都是投資在有價差潛力的標的上，用槓桿換取賺取價差的本金，等價差賺到，再把本金還回去。

 

#玩槓桿你要追求的首要是本金的成長

#不建議玩槓桿套利除非你真的很缺那4%~7%的現金流但是要注意本金市值要守住

 

生活中的很多時候，都牽扯到決策，決策背後的資訊，以及下決策的時間點。下錯決策是也不見得就會萬劫不復，可能會需要付出一些代價來彌補，但是如果可以的話，每個人都不希望下的決策有太大的錯誤。

 

每天我們在吸收、學習的知識，乍看沒用，其實都在影響你的三觀；而三觀將影響你每次下決策的時候，能不能盡量往正向的方向去走，減少決策失敗的機率。

 

如同前一篇分享的「王立第二戰研所」的文章，學習是「複利」，人生的一進一退，何嘗不是複利的累積。如何增加正複利的次數，減少負複利的次數，也是孰勝孰敗的關鍵所在。